2 月 18 日 A 股市场沸腾，百股涨停，成交量创近三年新高

A股市场即将沸腾，百余只股票涨停，这场景好久没见过了！有人调侃A股熊市转牛市，这可不只是逼空，而是快把股民逼疯了！

2月18日，A股市场疯狂一天，各大热点齐开花，上证综指收涨2.68%，深证成指收涨3.95%，创业板指收涨4.11%，两市共有3647只股票上涨，下跌的股票仅有16只，市场“热度”高达99.6℃，也就是说99.6%的股票上涨，距离昨日仅差0.4℃，A股市场沸腾了。

随着A股市场的持续上涨，市场情绪被彻底点燃，成交量这个指标意义更大。数据显示，2月18日两市成交量为5477.05亿元，自2018年4月以来首次突破5000亿大关；两市成交量达657.14亿股，创近三年来新高。值得注意的是，截至2月18日，创业板指数2月份涨幅达15.12%，创历史最好表现。

作为市场先行指标的券商板块18日大涨近6%，其中15只个股涨幅超过6%；最能代表市场风险偏好的分级基金涨停价格大幅上涨，近40只分级B股涨停。融资融券商强势回归也为A股注入了新的活力，融资融券余额连续6天呈现净买入，为2018年2月底以来首次。

外资仍在大举增持，北向资金已连续14个交易日实现净流入，2019年至今（2月18日），北向资金累计净流入973.94亿元，相当于去年全年（2942.18亿元）的三分之一。

值得注意的是，春节过后，各大机构开始看涨A股市场，尤其是龙头券商中信证券喊出3000点，令市场震动不已，毕竟当时上证指数才2600点。中信证券策略团队最新观点，依然坚持上证指数目标位3000点的判断。中信建投策略团队发布题为《牛市起点》的研究报告，明确指出当前位置是A股牛市的起点。

李迅雷甚至直言“卖掉房子投股票”。在靠前财经《首席对策》中，李迅雷表示，“在主要资产配置上，我建议增持债券、黄金和权益类资产。至于房地产，我认为已经进入减持窗口。我认为2019年房价不会出现大的波动，但如果在‘房住不炒’的政策背景下，房价长期呈L型走势，对杠杆买房的投资者来说，就意味着亏损。”

超百只股票涨停，市场各大热点全面开花

2月18日，A股三大指数全线空头出击，大盘呈现单边上涨走势，涨停个股达126只，下跌个股仅16只。题材股多地开花，养殖、半导体、OLED等板块上演涨停潮，场内空间龙头银兴能源尾盘再度涨停，并连续9天涨停。

截至收盘，上证指数一举突破六个月线和2700点强压力，并迅速完成回撤确认。上证综指收盘上涨2.68%，报2754点；深证成指上涨3.95%，报8446点；创业板指数上涨4.11%，报1413点。

作为市场领先指标的证券板块18日大幅上涨，板块指数大涨近6%，东兴证券、兴业证券涨停，东吴证券、财通证券、东方证券、天风证券、长江证券、中信证券、中信建投等15只个股涨幅超过6%。

最能代表市场风险偏好的结构化基金纷纷涨停，其中近40只结构化B类基金涨停。

从今年以来（1月1日至2月18日）沪深股市核心指数的表现来看，深证100R涨幅超过20%，中小板指数、深证成指、中小板300涨幅均超过15%。若将时间缩短至2月份，创业板成为最大“赢家”，三大创业板指数均位列前三，创业板综指、创业板指数、创业板300涨幅均超过15%。

指标一：新增贷款、社会融资规模均创历史新高

2月15日，央行公布1月份两项重大金融数据，均创历史新高，引发市场关注：2019年1月份人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元，创历史新高；1月份社会融资规模增加4.64万亿元，同比多增1.56万亿元，创历史新高。

社会融资和贷款增幅大幅超出市场预期，短期内将继续提振市场情绪。同时，从资金回流银行间市场等指标来看，节后市场利率水平也较节前宽松，流动性环境基本无忧。

中航信托宏观策略师刘长江表示，1月份金融数据确实不错，各类融资全线飙升，也说明央行宽松的信贷政策确实有效。数据好有几个原因：靠前，资管新规的影响基本过去；第二，政策确实给力，1月份有地方***债券发行，还有存款准备金率下调；最后，从进出口来看，国外经济似乎没有想象中那么差。

市场分析人士表示，A股是与经济关联度较低的资本市场，资本能够对股市产生较大影响。研究A股市场，一个注重资本端，一个注重股市在国民经济中的实际地位是否得到实质性提升。

指标二：外资加仓凶猛，一个半月北向资金已超去年三分之一

2月18日，北向资金净流入47.88亿元，其中沪股通净流入21.49亿元，深股通净流入26.39亿元。更重要的是，这已经是北向资金连续第14个交易日实现净流入。

2019年29个交易日中，北向资金仅出现2次净流出，其余27个交易日均为净流入。整体来看，2019年至今（2月18日），北向资金累计净流入973.94亿元。

数据显示，2018年北向资金净流入2942.18亿元，而2019年短短一个半月，北向资金净流入规模已达973.94亿元，相当于2018年全年的三分之一。

从内地与香港股票通前靠前活跃股票来看，北向资金依然青睐贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液、恒瑞医药、中国平安等蓝筹股；从行业来看，北向资金依然青睐电子、银行、家电、医药生物、农林牧渔、食品饮料等行业。

数据显示，截至2月18日，北向资金净流入贵州茅台超百亿元，达107.43亿元。其他净流入超50亿元的公司还包括格力电器、美的集团，净流入金额分别为66.6亿元、57.06亿元。

此外，净流入资金超10亿元的股票共有9只，包括恒瑞医药、中国平安、万科A、海康威视、招商银行、平安银行、立讯精密、青岛海尔、中信证券。

指标三：市场情绪被点燃，交易量创三年新高

进入2019年之后，A股出现了一波上涨行情，尤其是春节之后，A股开始加速上行，A股市场也开始升温，股票微信群逐渐恢复，股票配置行业也开始热闹起来。

随着A股市场持续走高，市场情绪被点燃，成交量指标意义更大。数据显示，2月18日两市成交量5477.05亿元，自2018年4月以来首次突破5000亿大关；两市成交量达657.14亿股，创2016年3月21日以来近三年新高。

指标4：融资融券交易者回购力度强，连续6天净买入

数据显示，截至2月17日，沪市融资余额4494.52亿元，较上一交易日增加19.79亿元；深市融资余额2829.22亿元，较上一交易日增加23.02亿元；两市合计7323.74亿元，较上一交易日增加42.81亿元。

值得注意的是，这已是融资融券余额连续第五个交易日净流入，累计净流入214.53亿元。18日，A股再度上涨，融资融券余额势必上涨。由此来看，融资融券余额已连续六天净买入，创下2018年2月底以来的最高纪录。

指标五：大量资金等待入市 1、五大银行理财子公司全部获批，万亿新资金来袭

自去年底靠前批以来，银保监会已分三批批准五大国有银行理财子公司成立。继五大国有银行之后，多家银行的申请已获受理或正准备提交申请，已有超过20家银行宣布成立理财子公司。值得注意的是，与前两批四大国有银行的批复措辞相比，此次工商银行理财子公司的批复增加了“尽快实现理财子公司开业运营，为实体经济和金融市场提供更多新的合规资金”。

2. 公募基金和私募基金持仓均大幅增加

据国泰君安证券统计数据，截至2月11日，股票型基金平均仓位为87.36%，较1月28日上升1.64个百分点，较去年底上升2.26个百分点；混合型基金平均仓位为62.69%，较1月28日上升1.05个百分点，较去年底上升3.2个百分点。

3.银保监会鼓励保险资金增持A股

银保监会表示，为更好发挥保险公司机构投资者作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展，银保监会鼓励保险公司运用长期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品实施力度。

4.职业年金加速进入市场

作为养老金第二支柱的职业年金加速进入市场。近期，多地国资委出台相关文件，规范和监督企业实施企业年金。基金业内人士表示，随着职业年金逐步推行，机关事业单位非编制人员企业年金也将陆续推出，预计将给市场带来不少于1000亿元的增量资金。

指标六：外部环境：天时、地利

一、中美经贸磋商取得新进展

2月14-15日，**与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京举行中美第六轮经贸高级别磋商。***指出，合作是有原则的。这两天，全世界的目光都聚焦在北京，双方团队的磋商取得重要进展，下周双方将在华盛顿再次会晤，希望大家继续努力，推动达成一份互利共赢的协议。

2. 美联储本轮加息即将结束

2月21日，美联储将公布1月货币政策会议纪要。在今年首次议息会议上，美联储宣布维持利率不变，撤回进一步加息的措辞。招商银行表示，美联储本轮加息距离结束仅一步之遥，美联储未来仅剩1-2次加息空间，预计美联储将在今年上半年暂停加息，或于下半年加息一次。

3.欧美股市全线上涨

进入2019年后，国际贸易形势出现积极迹象，***市场情绪好转，欧美股市开始上涨，尤其是此前大幅下跌的美国股市，截至2月15日，美国三大股指今年以来涨幅均超过10%。

指标七：头部机构全线看涨，“牛市”一词再现

春节过后，各大机构开始看涨A股市场，尤其是龙头券商中信证券喊出3000点，让市场震动不已，毕竟当时上证指数才2600点。

中信证券策略团队在18日早会上发布最新观点，反弹尚未结束，预计A股领涨主线在普涨之后将逐渐明朗；社融数据、中美谈判进展等将强化反弹势头。且依然坚持上证指数将冲击3000点目标的判断，并指出，若央行超预期下调基准利率，或中美谈判结果明显好于预期，那么反弹势头将进一步加强。

随着市场行情持续发酵，“牛市”一词再度出现在券商研报中。

中信建投策略团队发布《牛市起点》研究报告。中信建投表示，随着利率下行、盈利改善，经济复苏可期，A股牛市条件已具备。从海外环境来看，随着中美贸易摩擦缓和，股票、商品、本币、债券四个市场应多头布局，尤其在汇率升值等外资青睐的板块。因此，在主要资产配置上，调整顺序为股票>信用债>本币>商品>国债，当前仓位为A股牛市起点。

本文来自证券中国