水滴公司筹备美股上市，估值暴涨背后的争议与风险

雷达财经出品 | 吴彦睿编辑 | 深海

作为互联网大病众筹行业的领军企业，水滴公司近期一直在筹备美股上市。有媒体报道称，水滴公司将在三个月内赴美上市，最新估值达100亿美元。算下来，5年时间里，水滴公司的估值已暴涨200多倍。

估值暴涨的背后，水滴公司也面临不少争议。为了吸引更多客户，水滴筹曾雇佣大量人员推销业务，最高的月薪过万元，最后一个被淘汰。他们甚至诱导患者填写虚假信息。

通过水滴筹获得流量后，水滴集团利用水滴互助、水滴保险等产品吸引了大量用户，但也催生了风险。去年9月，银保监会反非法金融活动局发布《商业保险非法活动分析及应对措施》。理论研究表明，类似相互宝、水滴互助等网络互助平台，会员数量庞大，且无证经营，其中蕴含的风险不容忽视。部分采用预付费模式的平台资金积累，存在跑路风险，若处理不当，管理不善，还可能引发社会风险。

在黑猫投诉等第三方平台上，水滴相关产品也屡屡被投诉。

现场销售人员月收入超1万元，最后一名被淘汰

水滴筹创始人沈鹏毕业后加入当时只有9个人的美团，负责销售，是美团第10名员工。在外界眼中，沈鹏是美团“地推铁军”的灵魂人物之一，先是参与创建美团外卖业务，担任全国业务负责人。

2016年4月，离开美团点评后，沈鹏创立北京纵情向前科技有限公司，并于同年5月启动水滴互助计划。

网络互助平台的众筹模式需要大量的用户，为了获客，水滴互助三个月花了1000万元的广告费才换来100多万会员，当时种子轮的营销费用占到了850万元，天使轮的营销费用占到了4000万元，占到了总投资的20.62%。

面对高昂的营销成本以及不理想的转化率和用户增长率，水滴筹项目于同年7月上线。

当时轻松筹已经上线两年，是大病众筹领域的领军者。为了保持财务健康，轻松筹等大病众筹平台一般会向募捐者收取2%的手续费。

为了抢占市场份额，水滴筹在成立之初就宣布大病募捐平台将实行零手续费。

“水滴筹成立以来，从来没有收过任何管理费、手续费等费用，就连0.6%的支付通道费，都是补贴给募捐人。”水滴筹创始人沈鹏说。

水滴筹也瞄准了下沉市场，进入城镇，通过农村墙面广告吸引了大量三四线用户，与拼多多、趣头条、快手并称为“下沉市场四大天王”。

2019年11月底，梨视频一名视频博主卧底“水滴基金”的视频登上微博热搜，曝光了水滴基金的上门推介活动。水滴基金派出实地推介人员深入医院，自称“志愿者”，带领患者从一个病房走到另一个病房，发起募捐。这些“志愿者”每单最高可赚150元，月入过万，最后一个被淘汰……

这些现场推销员为了提高业绩，往往不核实求助者的经济状况，甚至隐瞒，并给他们提供撰写求助故事的模板。

同期，媒体报道水滴筹员工与其他重病众筹平台发生肢体冲突，此后相关事件也相继出现。

“公益”背后的商业保险

众筹平台之间的人才争夺战、实地“志愿者”的薪酬等问题，不断引发公众对水滴筹公益性质的质疑。

随后，细心的人们发现，在朋友圈给水滴筹捐款后，就会出现水滴互助页面，每月缴纳固定的会员费，可享受最高30万元的健康互助金，首月仅需0.01元。

加入水滴互助后，水滴保险商城的推广开始出现在用户眼中，事实证明，在水滴基金的流量转换下，水滴保险商城发展迅速，2017年5月，水滴基金获得保险经济牌照，保险销售平台水滴2019年新保年化保费突破60亿元，同比增长近600%；合作保险公司70家，上线保险产品超过80款；累计投保用户突破4000万，较2019年初增长1.3%，增速是3倍多。

在胡润研究院发布的《2020中国互联网保险中介服务平台》中，水滴保险商城品牌排名第五。

这些互联网保险平台背后的逻辑是“大病众筹+会员互助+商业保险”，打造从流量入口到产品变现的完整闭环。

同样的逻辑也适用于支付宝的相互宝。同属一家公司的蚂蚁保险也通过相互宝吸引了更多用户。原本就拥有强大用户基础的支付宝，2018年相互宝上线7天就吸引了超过1000万用户，一个多月后，用户数达到2000多万。在胡润研究院的“2020中国互联网保险中介服务平台”榜单中，蚂蚁保险位列第二。

水滴公司在发展过程中，也得到了资本的青睐。

天眼查数据显示，水滴成立一年多来，获得美团、腾讯等1.6亿元A轮融资。2019年3月，获得腾讯领投的近5亿元B轮融资。博裕资本再次领投超10亿元C轮融资。2020年8月，瑞士再保和腾讯联合领投近2.3亿美元D轮融资。11月，美团再获1.5亿战略融资。这两轮期间，北京纵情向前科技有限公司共经历了7轮融资。