易宝支付怎么样，第三方支付，拐点来了！

近期，多家独立和非独立支付机构披露了半年报。 结合最新的行业数据，我们发现了行业不同于以往的新趋势，以及一系列监管政策的出台给行业带来的新影响。

本文将从行业和企业数据的角度还原2019年第三方支付的发展情况，并试图通过重要的行业政策和事件来展望未来的发展趋势。

行业发展：拐点出现，趋势趋稳

从数据趋势来看，第三方支付的交易笔数、金额以及相应的环比增速都达到了与以往发展趋势完全不同的拐点。 成交笔数季节性下降后回升，环比增速止跌回升。 平均交易金额也因季节因素出现调整。 具体来说：

从央行公布的非银行支付（以下简称“第三方支付”）机构网上支付业务交易情况来看，自2016年启动互金整顿工作以来，交易笔数环比下降第二次环比（靠前次是2017年一季度，即2016年10月《通知》下发后）。 2018年以来，交易金额、交易笔数同比增速首次回升、增长。

我们分析认为，一方面，作为在线支付主力军的电商零售一季度缺乏“​​购物节”，导致交易笔数下降； 另一方面，互联网金融整顿工作持续开展，互助金融领域支付交易数量减少。 交易数量持续下降。 同时我们观察到，随着线上互联网红利逐渐见顶，部分支付企业开始回归线下收单业务。 上述因素综合起来，导致一季度交易数量出现季节性下降。

二季度，受电商年中促销等因素影响，交易金额、交易笔数同比增速出现明显回升，走势趋稳。

与此同时，由于一季度交易笔数大幅下降，第三方支付平均金额呈现明显上升趋势。 到了第二季度，电商零售小额高频交易大幅增加，导致交易笔数增速远快于交易金额增速，平均交易金额随之下降再次。

从准备金缴存规模来看，1月14日准备金正式缴存100%，此后准备金一直保持小幅下降的趋势。 一方面，预付卡支付业务正在下滑。 另一方面，占备付金大部分的支付宝和财付通通过增加余额宝准入资金、扩大零钱通范围等方式，基本将备付金转化为货币资金，因此备付金也维持在一个比较高的水平。 规模稳定。

企业发展：转型路径初步探索，差异化发展

4月25日，支付行业的目光全部聚焦于拉卡拉。 拉卡拉成功登陆A股市场，成为“靠前股” A股市场支付公司靠前名。 也成为较早创立者在汇付天下之外上市的独立支付机构。 的第二份额。

拉卡拉的成功上线并上市不仅引起了支付行业的关注，还引发了业内关于“支付机构IPO趋势”的讨论。 满道金服（宝付）和易宝支付都有上市计划和传闻。 、富友支付、易支付等机构不断受到行业媒体的询问。 但事实证明，无论是计划的早晚还是坚强的意志，都无法提高或改变上市的成功率，“支付机构上市浪潮”并没有出现。

不过，在支付行业，除了独立上市的支付公司外，还有一些依赖母公司上市的支付机构，比如联动优势、合力宝等机构。 这些企业都具有行业代表性。 本文将根据这些企业公开披露的财务数据还原行业的发展，并对行业转型背景下的企业转型战略选择进行总结和展望。

首先我们要看看支付宝和财付通两大巨头的情况。

根据阿里巴巴刚刚发布的财报，预计蚂蚁金服第二季度税前利润约为43.4亿元。 加上一季度利润，上半年税前利润突破57亿元。 支撑蚂蚁金服盈利的业务主要包括支付、消费金融（九贝、花呗、小贷牌照）、财富管理（基金、理财、黄金等）等业务。

支付是核心业务，其收入项目包括个人信用卡还款和提现费率约1000元，B端商户服务费率约1000元，以及使用花呗的商户费率1000元。 由于前期免费的C端政策以及备付金足额存入带来的利息收入损失，总体来看，支付业务的净利润应该不会发挥主要作用，但后期潜力巨大巨大，发展空间值得期待。

腾讯发布的财报显示，金融科技业务上半年实现收入447亿元，主要由财富管理、支付、证券、创新金融四大业务板块组成。 他还指出，虽然一季度受到准备金利息损失的影响，但依托商业支付用户数量增长等因素，商业支付仍成为金融科技板块收入增长的主要来源。 、商户数量、交易量和收入。

其次，基于数据的可得性，选取拉卡拉和汇付网作为分析对象。

据汇付天下2019年中报显示，上半年支付交易额1.06万亿元，同比增长25%； 营业收入18.69亿元，同比增长34%； 净利润1.42亿元，同比增长73%。

汇付天下今年的财报中，交易额的统计口径出现了新的变化，从原来的POS、移动支付、互联网支付、跨境支付，到综合商户收单、SaaS服务商、行业解决方案等。 、跨境和国际业务，因此历史统计数据不再具有可比性。

值得注意的是，在新的统计口径下，SaaS服务商支付业务和跨境国际业务的变化体现了汇付天下对业务的重新定义和战略方向的选择。 SaaS服务完成支付交易额762亿元，实现营业收入1.99亿元，同比分别增长1.34倍和1.52倍。 SaaS供应商合作数量从2018年底的137家增加到221家。跨境业务方面，跨境及国际业务交易额208亿元，较67亿元增长2.1倍2018年上半年。

对于SaaS服务商的支付业务，汇付天下选择与零售领域的垂直细分服务商合作。 合作内容包括基于双方支付能力提供聚合支付服务，提供以支付为核心的金融科技和数字化运营。 增值服务。 其财报公布的数据显示，单日交易峰值已突破1000万笔。

与汇付天下骄人的业绩增速相比，刚刚上市的拉卡拉发布的半年报显得不那么乐观。 上市后上半年报告显示，营业收入和交易量均出现下滑。

半年报显示，2019年上半年，拉卡拉实现净利润3.66亿元，较上年同期增长25.31%。

但关键交易量和营业收入却大幅下降。 总营收24.96亿，比去年上半年的27.65亿下降9.7%，交易额1.7万亿，比去年同期下降11%。 尽管交易笔数实现了67%的增长，达到36.7亿笔，但支付行业的交易量收费决定了其营业收入的下降。

拉卡拉服务的有效商户数量实现稳步增长，2019年上半年超过2100万，而2018年底为1900万。

从营业收入构成来看，拉卡拉的非付费增值服务实现了较快的增长。 一方面是积分消费运营业务，交易金额同比增长181%至16亿元，净利润同比增长64%，达到4600万元； 另一方面是通过聚合付费、推出会员订阅等方式积累的数千万粉丝。信息技术服务新业务实现收入7200万元。

在战略选择上，拉卡拉也选择了双向突破。 一是进军SaaS，收购千米，利用其作为零售领域垂直SaaS服务商的优势，获取客户、服务商户； 二是进军海外市场，特别是日本。 ，聚合多个日本本地钱包，帮助日本商家向消费者收款。 同时与VISA、AE、AE签署协议，与国际卡组织全面合作。 财报显示，其跨境支付及境外支付总交易额已突破100亿。

监管政策：银行卡收购是阶段性监管重点

中国人民银行副行长范一飞在总结支付结算工作时对支付市场监管提出三点要求，即支付监管要继续严格、及时加强风险防范依法严厉打击违法犯罪行为。

此外，监管在引导行业健康发展方面也更加具体，如规划条码支付互联互通、支持和鼓励移动支付和数字货币应用创新等。

备付金时代的结束，代表着第三方支付时代的结束。 准备金利息的存在，客观上使支付机构具备了部分吸收存款的功能。 但依赖准备金利息也在一定程度上阻碍了支付机构创新的动力。 由于多重因素叠加，支付机构向B端转型、做好服务已成为行业共识。 当然，准备金的完成只是一个开始，业界也在期待新的《准备金管理办法》。

85号文是对261号文的进一步补充和完善，也是对“315曝光航空造假事件”的回应。 并在账户管理、特约商户、终端管理等方面提出更加具体的管理措施，日益明确的监管规则针对套现、非法提供支付渠道等“黑色支付活动”。 一些支付机构长期助长违法行为、欺诈交易等违法行为的现象将得到有效遏制。

期待已久的“跨境外汇支付业务许可证”并未如期到来，但结果却超出了预期。 《通知》更像是从“审批制”改为“登记制”。 可以预见，未来将会有更多的支付机构在跨境支付赛道上展开角逐。

一纸搅动ETC产业链上下游产业，ETC相关产业成为2019年取而代之的超硬核产业。巨头吃肉，中小支付机构吃汤。 微信、支付宝依托其生态，与银行、高速公路收费公司进行跨境联盟。 银联云闪付、苏宁易付等二线玩家在ETC储值卡充值市场上占有一定份额。 从三线到十八线的支付机构都在争夺后端账户服务能力这块蛋糕。 从大到小，每个人都有一些东西。

支付牌照将减少两个，库存仅236个。 剩下的支付机构正在转型路上，一定要珍惜。

三年计划提到“推动条码支付互联互通，建立标准，打破壁垒，实现不同应用、商户之间条码标识互识别、互扫描”。 这意味着2021年之前，条码支付互联将真正实现。 中小支付机构和银行将获得新场景的获客能力，消费者支付时不再需要在各种应用之间切换。 为了获取和留住客户，支付补贴大战或将再次打响。 但话又说回来，已经形成的用户习惯真的那么容易改变吗？ 期待银联云闪付的表现！

《意见》表示，支持深圳发展数字货币研究、移动支付等创新应用。 监管沙盒体系与数字货币更加匹配，我国在数字货币的发行和应用方面可能领先全球一步。 同时，足额、100%足额缴纳准备金，央行信用担保，无上限法律赔偿，全方位措施为您保驾护航，您再也不用担心被收割了！

央行将在全国范围内开展加强支付结算管理监督检查工作，现场检查将于2019年9月前完成。检查重点是防范电信网络新的违法犯罪“断直连” 。 《通知》显示，本次检查分三个阶段：自查自纠（2019年8月底前）； 现场检查阶段（2019年9月底前）； 及问题处理阶段（2019年11月底前）。

处罚或罚款可能会在年底得知。

未来展望：数字货币带来鲶鱼效应

通过以上对第三方支付行业的总结和回顾，我们对行业关注的企业转型、监管方向以及行业未来提出了一些意见。 我们希望为从业者提供观察视角，明确发展方向，展望未来发展。

1、关于第三方支付转型

毫无疑问，转型是所有支付机构面临的难题。 目前行业内企业探索的转型方向包括以下几个：

一是多元化、集团化、生态化。 这种转型方向主要适合有自己的场景、资源和资金的巨头。 典型的例子有支付宝、财付通、苏宁金融、度小满、平安金融壹账通等，这些企业基本实现了自主集团化运营，并成长为...

二是向B面转移。 行业支付是一个比C端消费市场大得多的市场，而且方式并不一致。 有的支付机构依靠与领先的互助基金、消费金融机构合作，有的与航空公司、旅游公司合作，还有的像汇付天下这样与垂直领域的SaaS服务商合作吸引客户，并在此基础上提供增值服务。

第三是跨境支付业务，更准确地说是国际化。 目前，服务于国内买家和卖家的跨境支付市场难以支撑支付机构转型。 出海更像是企业的国际化过程，而不仅仅是跨境支付服务，比如在海外申请相应的支付牌照。

第四，企业的资源禀赋固然重要，但开拓、尝试新业务更重要。 转型之路从来都不是清晰的，也不是想象的，而是需要不断的试错和探索。 无论是中小支付机构还是巨头，都是如此。

2.关于第三方支付监管

从今年1-8月的罚款情况来看，反洗钱、反电话诈骗和银行卡收单业务是目前监管的铁定重点。 一方面，罚单频繁。 另一方面，85号文的发布、银联对收单服务商的规定以及177号文对85号文执行情况的检查，都是这一系列监管动作的体现。

与此同时，上半年“聚合支付（第四方支付）”和跨境支付业务重大违法行为频发。 许多被称为“聚合支付（第四方支付）”的犯罪行为实质上是无证经营支付业务。 但不管怎样，都可能会迎来新的监管措施。

3.关于第三方支付的未来

多年来，支付机构和银行一直被视为两个对立的双方。 银行认为支付机构没有金融风险意识，要么是灰色产品，要么是黑色产品； 支付机构认为银行用户体验较差。 但事实上，两者一直是相互依存的。 银行提供底层账户和风控，支付账户前端链接用户和场景，提供良好的用户服务。 因此，银行未来不会是支付机构的竞争对手，更不会是敌人。

但数字货币的出现，真正让颠覆第三方支付成为可能。 虽然目前央行公布的数字货币是央行的​​顶层设计，但将构建央行和商业银行的双投资体系，与电子支付并行，数字货币账户可能用于银行间交易。

但未来呢？ 如果数字货币的发行、流通和使用都注册在双交割系统中，并且交易仍然是点对点的交易，那么货币的转移是直接由区块链网络协议完成的。 届时，支付机构将不再存在意义。

当然，支付机构本身也是在竞争和磨难中诞生的，竞争一直非常激烈。 我们相信新技术带来机遇，而不是破坏。

（本文由公众号“苏宁财富资讯”原创，作者为苏宁金融研究院研究员黄大志，靠前图来自依图网。）