人民币跨境支付系统（CIPS）：功能、业务管理与未来展望

跨境支付系统（CIPS）主要功能与业务管理 中国人民银行支付结算司 研究规划处 2018年7月 目录 背景介绍 系统特点功能 业务管理 未来展望 2 什么是CIPS？  跨境支付系统（CIPS）是人民币国际化的“高速公路”，为人民币跨境及离岸业务提供跨时区资金清算结算服务。内地与香港债券市场二期先行投入运行，二期顺利建成，符合要求的直接参与市场互联互通（债券通结算需试运行并全面推广上线）正式开通，重要自动化业务CIPS成为跨境资金处理结算较早渠道。2018年5月2日，项目正式竣工。2018年3月26日正式投入运行。 2017年10月9日 2017年7月3日 2015年10月8日 2012年3月 CIPS建设前人民币跨境结算方式 CIPS建设前人民币跨境结算方式 代理行模式 清算行模式 “NRA”模式 4 CIPS建设前人民币跨境结算方式  代理行模式 代理行模式下，具备国际结算业务能力的境内商业银行​​与境外银行签订人民币代理结算协议，为其开立人民币同业经常账户，代理境外银行开展跨境人民币收款、支付、结算等服务。 代理境外银行开展跨境人民币收款、支付、结算等服务。

5 CIPS建设前人民币跨境结算方式 清算行模式 清算行模式下，银行与其他境外银行签订人民币代理结算协议，为其开立人民币同业经常账户，提供跨境人民币收付服务。 6 为什么要建设CIPS？ 稳步推进人民币国际化为银行和本地市场提供流动性欧洲7推动人民币成为国际储备货币北美2防止境外资金冲击在岸市场亚洲9现有跨境清算模式不能满足市场需求非洲2南美洲2大洋洲1法律层面业务发展层面业务运营层面7建设目标与原则建设目标安全、稳定、高效，支持人民币跨境使用各阶段需求基本原则助力支撑人民币全球使用助力维护系统安全稳定和业务发展助力隔离跨境支付结算法律风险助力营造公平竞争的市场环境8目录背景介绍系统特点与功能业务管理未来前景9系统架构专线WI专线F境内直接参与A境内间接参与a境内T境外及其他方式境外直接参与B境外直接参与C境外间接参与b境外间接参与c境外间接参与d10业务处理按交易支付批量支付业务金融市场业务客户汇款SSS支付交割头寸调拨+批量汇款+结算业务中央对手方集中清算业务11结算机制发起直接参与接收直接参与发起直接参与批量支付接收直接参与按交易支付按交易支付2V型业务流程T型业务流程12定期净额结算定义意义提供差异化​​服务，满足参与者不同的支付结算需求节省参与者的流动性，提高资金利用率特点高效性灵活性前瞻13金融市场CIPS为金融市场业务提供了结算通道，本身不承担金融市场相关风险。

银行发起SSS业务（DvP） SSS身份 FMI发起SSS业务（DvP） 法人 CCP身份（FMI） CCP业务（CCP） CSD身份 CSD业务 14 金融市场双边结算的定义 DvP（ ，货款对付）模式是连接证券过户和资金转移的证券结算机制，用于确保当且仅当一方支付资金时，另一方才进行相应的证券交割。（PFMI定义） DvP与传统结算方式比较 实现DVP结算后，将改变传统结算模式高风险、低效率、不对等的局面。 使交易双方具有对等的权利和义务，有利于防范本金和结算风险，提高交易双方的信用评级，大大​​提高结算效率。 DvP 的优点  保证买方与卖方地位平等  最大程度地避免结算中的信用风险和流动性风险  大大提高市场参与者的资金利用效率和劳动效率  有利于促进市场规则的规范化、统一化和业务的信息化、自动化 15 金融市场中央对手方定义  指介入一个或多个市场中某一成交合约双方的单位，  降低系统性风险 成为各个卖方的买方和各个买方的卖方，并由此确保所有暴露合约的履行。  提高市场效率（PFMI定义）  降低成本、活跃交易 中央对手方结算的意义 16 境外直接参与  境外直接参与人CIPS  指在CIPS开立资金账户、拥有零余额账户CIPS行号，通过CIPS直接办理境内（A/B/C）人民币跨境支付业务的境外金融机构。

间接参与者 直接参与者A 直接参与者C 间接参与者（资金托管银行） 境内资金托管银行 间接参与者 直接参与者B 间接参与者  指与CIPS境外直接参与者签订境外结算服务协议，负责为CIPS境外直接参与者开立资金托管账户并提供相关服务的CIPS境内直接参与者。 17 服务时间  CIPS实行5X24小时+4小时制运行  实现全球各时区金融市场的全覆盖 18 功能摘要  参与者覆盖面广，便利当地用户使用人民币；  可办理人民币跨境贸易、投融资、金融市场操作等CIPS资金结算，支持金融市场的双向开放；  支持混合结算功能，提供丰富的流动性管理工具；  营业时间长，满足主要时区的人民币结算需求，便利人民币全球支付。 19目录背景介绍系统特点与功能业务管理未来展望20系统运行系统运营机构跨境同业支付清算（上海）有限公司运营机构接受中国人民银行的监督管理21机构安排《人民币跨境支付系统运营机构监督管理条例》《人民币跨境支付系统业务规则》《人民币跨境支付系统业务操作指引》《人民币跨境支付系统参与者服务协议》22系统设计的总体原则以市场化原则、确保公平、体现吸引力基于CIPS总体设计，涵盖CIPS一期、二期功能系统应确保一定的稳定性充分考虑国际惯例23参与者管理CIPS参与者分级管理直接参与者间接参与者直接参与者A直接参与者参与者B参与者准入管理银行业金融机构金融市场基础设施间接参与者C间接参与者DA机构EA机构FA机构G24参与者管理境内直接参与者间接参与者境外直接参与者CIPS行号YYY 接入方式 专线 通过直接参与者接入 通过CIPS等通用网络或专线接入 账户开立 在CIPS开立零余额账户 不在CIPS开立账户； 在CIPS开立零余额账户 与直接参与者开立同业活期账户 大额支付系统的直接参与者可以是非参与者 可以是非参与者（HVPS） 注资增资 通过大额发起直接 无需注资 通过境内资金托管银行开办支付业务 直接发起 通过直接参与者发起 直接发起 *FMI类直接参与 账户由运营机构根据审慎管理需要开立 25.参与者管理 参与者的日常管理 纪律与要求 及时 通知 观察 暂停 取消资格 26.账户管理 大额支付系统中的CIPS账户  CIPS在大额支付系统开立清算账户，体现全体CIPS直接参与者的共同利益。

 该帐户不允许透支，日终余额为零。  直接参与者帐户  银行类直接参与者在CIPS开立资金帐户。  FMI直接参与者由运营机构根据管理需要开立。  直接参与者零余额账户不计息，不允许透支，日终余额为零。  帐户撤销  直接参与者退出CIPS时，运营机构撤销其帐户。 27 CIPS与大额支付系统的账户管理关系  CIPS在大额支付系统的账户 CIPS在大额支付系统的账户 直接参与者在CIPS的账户余额 账户余额  不允许透支A： 60  零余额账户 60  直接参与者在CIPS的账户B：  不允许透支  零余额账户C： 账户管理 CIPS与大额支付系统的账户关系  CIPS是大额支付系统的直接参与者。 开立清算账户时  HVPS 仅支持对 CIPS 直接参与者进行流动性调整，银行不能为客户或银行机构办理 CIPS 与 HVPS 之间的支付交易 B 银行  CIPS 境外直接参与者代表 CIPS 境内直接参与者和中银香港境内资金托管行完成注资等操作* B 银行代表 CIPS 境外直接参与者 29 流动性管理 注资/预资本化增加/预资本化增加/减少/预资本化减少 注资（预资本化）是指境内直接参与者在业务准备阶段 调整（预资本化增加）是指境内直接参与者在日间（夜间处理阶段前） （夜间）处理阶段的规定。 直接参与者成功注资后，在规定的时间内，通过大额支付系统在日间（夜间）处理阶段按照大额支付系统规则在规定的时间内将运营机构的CIPS账户余额通过CIPS注入至相应的CIPS账户。

 直接参与者若不按要求增加CIPS流动性，将无法正常开展支付及减资业务。  可通过减资/预资本化减资规则挽救CIPS流动性。  直接参与者若不按要求增加CIPS流动性，将无法正常开展支付及减资业务。 注：境外直接参与者的注资、增资指令由其资金托管银行发起。 30流动性管理 净额结算保证金 通过特定算法计算，可进行调整 节约流动性，基本能够覆盖各净额结算环节参与者的流动性需求 只有净额结算业务才可使用保证金进行结算31流动性管理加急队列：RTGS 队列管理普通队列净额结算结果金融市场业务 退货管理加急业务 取消管理队列通知•加急队列队列调整•业务取消直接参与直接参与 余额预警普通队列：净额结算DNS队列32风险管理 流动性风险管理 实现对净额结算参与者的准入管理 要求缴纳净额结算保证金 队列管理、账户余额预警等系统功能 支持调整净额结算环节和间隔 操作风险管理 建立完善系统故障处理及应急响应机制 建立完善系统运行异常及应急预警机制 定期进行生产系统与灾备系统切换演练33目录背景介绍系统特点及职能业务管理未来展望